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华泰机械成长股将继续受追捧-【新闻】

发布时间:2021-04-06 02:38:04 阅读: 来源:脚踏阀厂家

年报披露期,业绩将明显分化。目前整体宏观基本面虽略有好转,但未有大的改变。房地产政策有可能中断行业的复苏势头,而清理银行(行情专区)表外业务使流动性压力进步增加。IPO重启等对行情具有破坏性的事件日益临近,这些偏负面的因素将压制行情的上涨。综合看,经济复苏的基础并不牢固,市场流动性没有改善的因素,大盘周期股缺乏向上的动力。预计未来市场分化将会加剧,细分行业及业绩超预期的成长股将继续受到市场追捧。

政策主导3月份行情,基建产业链巨幅波动。两会、国五条,以及月末的清理银行表外业务造成3月份市场大幅波动,尤其是银行、地产等直接相关板块大幅下跌。基建的数据从去年11-12月份开始好转,房地产销售和价格也不断上行。但如我们之前判断,新一届政府对地产调控态度坚决,调控政策之剑随时落下,地产复苏的势头有可能被政策终结。机械(行情专区)行业内部,地产产业链相关的工程机械板块3月份大跌。铁路装备板块由于两会期间铁道部改革而大幅下跌。这两大市值板块拖累行业指数大幅下跌9%。机械行业中,天然气板块相关公司表现突出。同时一些公布优异业绩的小盘成长股涨幅也居前。

3月份华泰机械组合再一次大幅战胜市场。华泰机械指数3月加权收益率为 5.77%,大幅战胜各种指数。同期机械(中信)指数-9.0%、上证-5.45%、沪深300指数-6.67%。自2012年8月起华泰机械行业组合月度累计收益率达25.97%,相对机械指数(中信)、上证指数、沪深300的超额收益率为24.48%、19.65%和19.02%。华泰机械月度组合从1月-2月开始逐渐强调成长和周期的均衡配置,3月份明确提出市场将分化加剧,增加成长股的配置。3月份组合中55%的权重为成长股,表现优异。富瑞特装(300228)、杰瑞股份(002353)、聚龙股份(300202)分别上涨32%、19%和15%。两会期间,铁道改革红利未能如期实现,我们提前布局的中国南车(601766)表现不佳,跌14.6%。工程机械逐渐进入旺季,但新型城镇化对基建的拉动不明显,两会期间对新型城镇化的描述也不达市场预期。三一重工(600031)本月跌14.8%。

4月份进一步增加成长股配置比例。4月份是年报和一季报披露时间。从3月已披露的情况看,周期股低于预期的较多,而成长股在不断超预期。从我们的工程机械经销商终端调研网络的反馈看,小型挖掘机景气度提高较快,判断是农田水利需求在好转。因此我们保留三一重工,但下调其权重。由于市场对铁道部改革的反应较为负面,我们调出中国南车,加入惠博普(002554)(002554)。

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