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星展王良享中国股市反弹蓄势待发

发布时间:2021-01-25 15:46:28 阅读: 来源:脚踏阀厂家

星展王良享: 中国股市反弹蓄势待发

近日,星展银行财资市场部执行董事王良享表示,中国股市反弹蓄势待发。  王良享称,从3月21日至今,各政府机构推出的一系列措施显示,政府并没有放弃中至高增长目标。最新政策包括:中证监批准银行及特定企业发行优先股;人民银行宣布500亿元人民币的中小企再贷款;下调县城农村合作社存款准备金率0.5%,及农村商业银行人民币存款准备金率2%,人行并要求银行加速审批首次购房按揭贷款;发改委宣布加速棚户改造、保障房及铁路建设等在第十二个五年计划中进度落后的建设项目;进一步放宽直接投资,启动80个铁路、洁净能源及港口投资项目;财政部宣布给予中小企税务优惠,及准许地方政府以自发自还试点办法发债。总理李克强于5月21日的国务院常务会议上,则重点提到加快推进水利工程建设,与大幅增加国家创投引导资金促进新兴产业发展。

王良享指出,过去两周,新增微调政策包括:19日商务部公布5月份至7月份支持贸易措施,包括加快处理出口退税;23日海关宣布支持贸易增长的细节;28日财政部敦促地方政府加快支出,对于以收定支的支出项目,可采取提前下达,次年清算的方式,并及早开展项目准备,确保预算尽快执行。一改此前财政部在关于预算的文件中,多以“支出预算要充分体现以收定支、收支平衡”的说法,并尽快以财政政策扶持增长。  王良享表示,在过去的两年里,美国政策坚持“紧财政、宽货币”,中国政策倾向“稳货币、宽财政”。美国的宽松货币政策造就美股创新高,中国的审慎货币政策则间接拖累中国股市低迷。中国的信贷市场过度依赖大型银行,在货币政策偏紧时出现影子银行、信贷类产品付出超高利息的常态,加上“刚性兑付”信念不灭,形成债市风险被低估,股市失去吸引力。  王良享认为,过去3个月,由于人民币汇价忽然贬值,带动借外币买人民币的套息交易离场,使资金从中国流出。不管这类资金质量如何都形成市场对6月份资金市场再度紧绌的诸多猜想。因此,人民银行于过去3周都实现了净投放,保证市场利率趋低,避免再出现去年“钱荒”的恐慌情况。  王良享称,中国既然已将“改革”定性为现政府首要任务,就必彻底贯切执行人民币国际化的路线图。人民币国际化要站得稳,中国需要有一个效率高而又开放的金融市场,效率高的首要条件就是价格要市场化。过去9年间,人民币汇价已逐渐走向市场化,利率市场化进程却颇慢,存款利率仍设有上限。  王良享强调,政府仍积极考虑取消所有利率的上下限,但同时需确定市场的流动性不受影响,最具保险的方法就是让利率市场化的同时,下调存款准备金率,甚至取消银行贷存比率,或减息作配合。中国房市于过去一季的急转弯已减低了下调存准率的门槛,况且中国通胀无任何上行压力,4月份消费物价指数增速已下跌至1.8%的19个月低点,政府施行较宽松货币政策的条件已十分成熟。  “去年6月份‘钱荒’前,中国沪深300指数为2660点,上海1个月银行同业拆息为3.75%,拆息其后被推高至最高10%左右,上周五1个月拆息报3.86%,与去年5月底相若,但沪深300指数现水平的2157点,却比‘钱荒’前低19%,也比过去10年平均的2479.8点低13%。若政策进一步宽松,中国股市应反弹至去年6月前水平。”王良享说。

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